שוק המט"ח מגיב בעוצמה רבה לנתוני התעסוקה הרשמיים שפורסמו בארצות הברית ולמצב הכלכלי הגלובלי. לפי הנתונים החדשים של מערכת CME FedWatch, ההסתברות להעלאת ריבית בארה"ב בחודש דצמבר הקרוב זינקה בתוך שבוע בלבד מ-45% ליותר מ-70%. זינוק זה מגיע אחרי מה שקרה בשוק העבודה האמריקני, ומציב את הדולר בעמדת זינוק מול המטבעות המובילים בעולם.
הגורם המרכזי לתנודות החדות הוא דוח המשרות הלא-חקלאיות בארה"ב, שהציג תוספת מוחצת של 172,000 משרות במהלך החודש החולף. נתון זה עקף באופן משמעותי את כלל התחזיות של האנליסטים בשווקים הפיננסיים.
ג'ונאס גולטרמן, כלכלן שווקים ראשי ב-Capital Economics, ניתח את המצב והסביר את המשמעות של השילוב בין הנתונים המקומיים למצב הגיאופוליטי בשיחה עם רויטרס: "דו"ח התעסוקה האמריקני מצייר תמונה של שוק עבודה שמתחזק למרות הלם מחירי האנרגיה המתמשך."
השפעת המצב הביטחוני על השווקים
יותר מזה, גולטרמן העריך את המשך הצעדים הכלכליים בוושינגטון: "השילוב הזה הופך את הידוק המדיניות המוניטרית על ידי הפד בהמשך השנה להסתברות הולכת וגדלה. אנחנו מצפים כעת מוועדת השוק הפתוח לספק שתי העלאות ריבית של 25 נקודות בסיס כל אחת בהמשך השנה, כמענה להלם בהיצע האנרגיה ולהאצה המחודשת בשוק העבודה האמריקני."
ההימורים על העלאת הריבית החלו להתגבר עוד לפני פרסום הדוח, בגלל שמשבר האנרגיה העולמי מאיים להצית גל אינפלציה מחודש. המצב הכלכלי מושפע באופן ישיר מהאירועים המבצעיים, כולל מטחי הטילים ששיגרה טהרן לעבר מטרות ישראליות בתגובה לתקיפת חיל האוויר בדאחייה. מחירי הנפט כבר חצו את רף ה-95 דולרים לחבית, בזמן שהנשיא האמריקני דונלד טראמפ דרש מראש הממשלה בנימין נתניהו להבליג ולא לנקוט בתגובה צבאית כדי לא לחרב את הסיכוי להסכם.
קריסת המטבעות והדרמה ביפן
התחזקותו של הדולר האמריקני גבתה מחיר מיידי מהמטבעות המרכזיים בעולם. המטבע האירופי, האירו, צנח לרמתו הנמוכה ביותר מזה שני חודשים ועמד על $1.1507, בעוד הליש"ט המשיך להיאבק בשפל של שלושה שבועות ברמה של $1.33165. באופן דומה, הדולר האוסטרלי והדולר הניו-זילנדי גלשו לרמות שפל של שני חודשים ועמדו על $0.7016 ו-$0.5779 בהתאמה.
הדרמה הגדולה ביותר מתחוללת בגזרת הין היפני, אשר נסחר ברמה של 160.29 ין לדולר. בכך, מחק המטבע היפני את כלל הרווחים שהשיג בגלל התערבות הענק של הממשל בטוקיו לפני כחודש, במסגרתה הוזרמו לשוק 11.7 טריליון ין – 73.01 מיליארד דולר, אחרי שהין הגיע לשפל ההיסטורי שלו מאז יולי 2024.
דייוויד מאייר, כלכלן בבנק יוליוס בר, התייחס למשבר המטבע היפני: "הין נותר תחת לחץ עקב חיסרון בריבית המתמשכת, כאשר הבנק המרכזי של יפן עדיין איטי בנרמול המדיניות שלו למרות תזוזות נציות בבנקים מרכזיים אחרים. בעוד שהתערבויות המסחר קנו לרשויות קצת זמן, התחזית תלויה במידה רבה בפעולת המדיניות המוניטרית". לפי מקורות כלכליים, הבנק המרכזי של יפן צפוי להעלות את הריבית המקומית כבר במהלך החודש הנוכחי, אלא אם כן תירשם הסלמה חריפה ויוצאת דופן בעימות במזרח התיכון שתשבש לחלוטין את פעילות השווקים הפיננסיים.
התאוששות קלה בשוק הקריפטו
במקביל למתרחש בשוק המט"ח, שוק המטבעות הדיגיטליים רשם מגמת התאוששות קלה. המטבע המוביל, ביטקוין, עלה ביותר מאחוז אחד ונסחר ברמה של $62,838.60, כשהוא מתקן מעט מהצניחה החדה שרשם בשבוע שעבר לרמתו הנמוכה ביותר מאז אוקטובר 2024.
מטבע האת'ריום רשם זינוק של יותר משלושה אחוזים לרמה של $1,680.87, אחרי שגם הוא נגע בשבוע שעבר בשפל של 14 חודשים. אנליסטים מציינים כי שוק הקריפטו מתמודד מתחילת השנה עם קשיים בגיוס ושימור הון, בעיקר בשל הפופולריות הגואה של מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית וסדרה של הנפקות ענק עתידיות בבורסה, דוגמת חברת SpaceX, אשר מושכות ומפתות את המשקיעים להסיט את כספם מהנכסים הדיגיטליים.
