מחירי הנפט בעולם קפצו היום בחדות, על רקע גל הסלמה צבאית שמתפתח במזרח התיכון בכמה חזיתות במקביל. תקיפות הדדיות בין ארצות הברית לאיראן, פגיעות בספינות סוחר וגל התקפות של מורדי החות'ים נגד יעדים בסעודיה, מזינים חשש כבד בשווקים מפני שיבוש נוסף באספקת האנרגיה העולמית.

חוזה הנפט מסוג ברנט, המשמש מדד ייחוס מרכזי לתמחור נפט גולמי בעולם, טיפס במהלך המסחר עד לסביבות 107 דולר לחבית – הרמה הגבוהה ביותר מאז חודש מאי – לפני שהתמתן במקצת לכיוון 106 דולר. במקביל, חוזה הנפט האמריקאי המקביל, WTI, חצה לראשונה מזה ארבעה חודשים את רף ה-100 דולר, ונסחר סביב 101 דולר. שני החוזים זינקו במהלך היום ביותר מ-6% בטרם התמתנו.

ההסלמה שמאחורי הזינוק

ההסלמה הנוכחית כוללת תקיפות הדדיות בין ארצות הברית לאיראן, ואיראן הודיעה כי תקפה עשר ספינות באזור לאחר שארה"ב השמידה חמש מכליות נפט איראניות – גל התקיפות הגדול ביותר נגד ספנות מאז תחילת העימות בין שתי המדינות. במקביל תקפו מורדי החות'ים הנתמכים על ידי טהראן יעדים בסעודיה, לצד עלייה במתיחות במיצר באב אל-מנדב ובמיצר הורמוז – נתיב מפתח למשלוחי אנרגיה גלובליים.

התנועה הימית במיצר הורמוז נותרה נמוכה מאוד בימים האחרונים. לפי נתוני מעקב אחר ספינות שצוטטו על ידי סוכנות הידיעות רויטרס, רק שבע ספינות סוחר עברו במיצר ביום רביעי, לעומת ממוצע של 14 ספינות ביום בעשרת הימים שקדמו לכך.

מסלולי מעקף ומוקדי סיכון

בשווקים חוששים שההתקדמות של החות'ים תאפשר להם להגביר את האיום על מכליות נפט וספינות מסחר, דווקא בשעה שסעודיה ומדינות נוספות באזור נשענות יותר על נתיבי הים האדום כחלופה למיצר הורמוז. נמל ינבוע הסעודי הגדיל בתחילת ספטמבר את היקף טעינת הנפט שלו, אחרי שהפך לנתיב חשוב לעקיפת השיבושים במפרץ הפרסי.

אנליסטים מזהירים כי פגיעה משמעותית נוספת בתנועה באחד משני המצרים – הורמוז או באב אל-מנדב – עלולה לדחוף את מחירי הנפט גבוה עוד יותר. שני המצרים הפכו למעשה למוקדי הסיכון המרכזיים של שוק האנרגיה העולמי, וכשמתרחשת הסלמה באחד מהם, קשה יותר להשתמש בשני כנתיב חלופי.

החשש מאינפלציה ומהעלאות ריבית

מחיר הנפט עלה ביותר מ-30% מאז תחילת אוגוסט, על רקע כישלון המאמצים להגיע להפסקת אש בין ארצות הברית לאיראן והחרפת הלחימה באזור, כך לפי רויטרס. ארגון המדינות המייצאות נפט (אופ"ק) דיווח על ירידה של כ-640 אלף חביות ביום בתפוקה שלו באוגוסט, בעיקר בשל המלחמה וההגבלות על היצוא האיראני.

הזינוק במחירי האנרגיה מוסיף לחששות מפני אינפלציה ומהעלאות ריבית נוספות מצד הבנקים המרכזיים בעולם, וכבר משפיע על שוקי האג"ח והמניות. ג'ייסון טובי, כלכלן בכיר לשווקים מתעוררים בחברת המחקר קפיטל אקונומיקס, כתב כי ההסלמה במיצר הורמוז והתקיפות של החות'ים נגד סעודיה מעידות על ניסיון של איראן ושלוחותיה לחזור ולתפוס יוזמה במלחמה. לדבריו, המהלך עלול לעכב את ההתאוששות בתפוקת הנפט במפרץ הפרסי, ומגביר את הסיכון להמשך עליית מחירי האנרגיה הגלובליים בשבועות הקרובים.